Dự đoán giá Bitcoin bằng các mô hình định lượng – Phần hai
Bài viết sẽ phân tích sâu về 3 bong bóng mà Bitcoin đã phải đối mặt trong suốt thời kì còn đó và hiện tượng halving BTC ảnh hưởng tới giá như thế nào.
Thị trường di chuyển trong bong bóng
Trong những tháng mới đây hoặc thậm chí phổ quát năm, có không ít cuộc đàm luận về bong bóng đang vững mạnh trên thị trường trái phiếu. Báo chí cả vốn đầu tư và phi vốn đầu tư đều đề cập về nó và các đài truyền hình chuyên ngành nghề cũng như “nhà kinh tế vĩ mô” có uy tín trên khắp toàn cầu đàm luận về việc nợ thế giới ngày nay có lãi suất âm như thế nào.
Thật là phản trực giác về mặt vốn đầu tư khi phải trả hoặc cho ai ấy vay tiền, ngay cả khi người đấy là nhà nước. Chúng ta đang trải qua một tình huống phi lý chưa từng xảy ra trước đây trong bối cảnh thị trường vốn đầu tư. Nguồn gốc chính là do thanh khoản đồ sộ được những nhà băng trung ương bơm vào thị trường và họ dùng nó làm nguồn tiền để hạn chế phá sản cho chính họ, chỉ để sau đó cẩn trọng đảo ngược nó trở lại những bang (đẩy chính bản thân họ vào khó khăn).
Rút cuộc, câu nói nức tiếng của John Maynard Keynes có vẻ hợp lý:
“Thị trường vốn đầu tư có thể vẫn còn phi lý trong thời gian dài hơn các bạn có đủ khả năng chi trả”.
Trên thực tiễn, sự phi lý này đã giúp tránh phá sản hệ thống nguồn vốn, Do vậy nó được hoan nghênh, dù rằng nuôi dưỡng các hiện tượng phi lý, chả hạn như thị trường trái khoán có lợi suất âm (và Chính vì vậy giá trái khoán vô nghĩa) và thị trường chứng khoán đạt đến mức cao mới ngày này qua ngày khác (mặc dù không hề rất nhiều, nhưng hầu hết).
Một hiện tượng không đích thực được kích thích bởi tiền tài nhà băng trung ương mà mọi người đều xem là bong bóng “khủng” bất nghĩa vào năm 2017 là Bitcoin. Giá Bitcoin đã tăng lên mức cao 20.000 đô la vào tháng 12/2017, trùng với thời khắc ra mắt hiệp đồng ngày mai Bitcoin của Chicago Board Options Exchange và CME Group, hai sàn giao dịch hàng hóa lớn nhất trên thế giới và sau đấy đạt mức tối thiểu khoảng 3.100 đô la trong năm 2018, mất hơn 80% giá trị.
Quá trình đó có phải là bong bóng bị nổ không? Chắc chắn rồi. Nhưng phải chăng là chấm dứt của Bitcoin? Vững chắc không. Có thể có phổ biến bong bóng Bitcoin hơn trong tương lai? Hẳn nhiên.
Bài viết sẽ tiếp cận vấn đề theo hướng phân tích nhất có thể và vun đắp lại bảng được người sáng lập Bitcoin Satoshi Nakamoto tạo, dùng Excel, để bảo đảm rằng Bitcoin là giảm phát, không lạm phát.
Xem thêm: các sàn tiền ảo uy tín
Lạm phát
Thành thật mà nói, đồng đô la (và tất cả các loại tiền tệ trên toàn cầu, bao gồm cả euro) ngày càng có giá trị thấp hơn theo thời gian do lạm phát. Chúng ta có thể hiểu rõ hơn về hiện tượng này giả dụ chúng ta suy nghĩ về trị giá của tài sản. Tậu một chiếc ô tô cách đây 40 năm có giá thấp hơn khoảng 13 lần so với ngày nay, Do đó một chiếc ô tô có giá 10.000 đô la Mỹ vào năm 1980 sẽ có giá 130.000 đô la hiện nay.
Hiện tượng này được gọi là lạm phát và nó phát sinh do quy luật kết liên tổng trị giá hàng hóa trên toàn cầu với tổng tiền tệ đang lưu thông. Nếu như số đô la lưu thông tăng gấp đôi, cùng một loại hàng hóa sẽ có xu hướng đắt gấp đôi. &Ldquo;Sẽ có xu hướng” bởi vì tiền tệ không phải là một hiện tượng tuyến tính và có thể mất một thời gian để xảy ra.
Trong các năm 1970 và đầu các năm 1980, lạm phát ở Hoa Kỳ đạt mức gần 12%/năm, gây ra phổ thông khó khăn cho các người ko có kiến thức và dụng cụ để chống lại nó.
Lạm phát Hoa Kỳ diễn ra từ các năm 1960 | Nguồn: The Federal Reserve System
Xem thêm: cách nạp tiền vào binance
Giảm phát
Bitcoin được cho ra với logic giảm phát, giống với những hàng hóa như vàng và bạc. Đây là lý do tại sao nó được nhiều người coi là vàng kỹ thuật số mới, vì nó bảo tàng những đặc tính trị giá chứ không phải các đặc điểm mất giá như đồng USD hoặc euro.
Như đã biết, Nakamoto quyết định số lượng Bitcoin tối đa được tạo và có sẵn phải là 21 triệu. Anh ta có thể đã quyết định nhập một lượng Bitcoin cố định cho mỗi khối được khai thác, nhưng làm như vậy sẽ không cho ra hiệu ứng vững mạnh theo cấp số nhân đặc trưng cho Bitcoin hoặc chí ít là rõ ràng như ngày nay.
Như vậy nên, anh ta quyết định giảm một nửa số lượng Bitcoin mới phát hành sau mỗi 4 năm, để đáp ứng hiệu ứng stock-to-flow rất rõ rệt và thú vị sẽ đẩy giá càng ngày càng cao hơn.
Cách hoạt động của halving Bitcoin
Đối với 210.000 khối Việc trước tiên, các miner được trả 50 BTC cho mỗi khối được ghi trên sổ cái phân tán, vào thời khắc mà giá trị của Bitcoin chao đảo từ vài xu lên đến vài USD, Do vậy phần thưởng chẳng phải là ít nhất so với của ngày hôm nay – chiến thắng thử thách cũng không khó. Trên thực tại, trong những năm Việc ban đầu, những máy tính thuần tuý là đủ để thực hiện hoạt động khai thác.
Lần halving Việc đầu tiên diễn ra vào năm 2012 – tức thị trong khoảng khối thứ 210.001 trở đi, phần thưởng đã bị chia nửa còn 25 BTC cho mỗi lần ghi trên sổ cái phân tán. Vào năm 2016, đợt halving thứ hai diễn ra, làm giảm phần thưởng xuống còn 12,5 BTC và một lần nữa với đợt halving thứ ba diễn ra vào tháng 5/2020, phần thưởng cho mỗi khối chỉ là 6,25 Bitcoin, với điều chỉnh giá mới đây khoảng 40.000 USD thì trị giá nhận được vẫn khoảng 250.000 đô la.
Đợt halving Tiếp đến được lên kế hoạch vào năm 2024 và phần thưởng bị cắt giảm thêm 50%. Cứ như vậy, halving được thiết lập duy trì có thể cho đến năm 2140. Khi halving rút cuộc dự định xảy ra, sản xuất ít hơn 1 Bitcoin trong năm cuối.
% Bitcoin được cung cấp qua những năm
Xem thêm: rút tiền từ binance về ngân hàng vietcombank
Nhưng halving tác động tới giá Bitcoin như thế nào? Halving “flow” hay dòng vốn mới vào thị trường có ảnh hưởng đến giá Bitcoin không? Như đã nhắc, Bitcoin hình như tuân theo mô phỏng stock-to-flow; Do đó, giảm flow khi mà vẫn duy trì cộng một lượng stock sẽ tương ứng với việc tăng cường giá. Bây giờ, chúng ta đã có 3 lần halving, sẽ không có rộng rãi bong bóng nữa?
bạn có biết Bitcoin đã có bao lăm bong bóng trong vòng đời ngắn ngủi của nó không? Ba bong bóng. Chúng được trình diễn bằng đồ thị bên dưới.
Ba bong bóng Bitcoin từ năm 2010 tới 2020
Đây là ba bong bóng mà Bitcoin đã phải đối mặt cho đến nay và mỗi lần giá tối đa Tiếp đến lại tăng ít ra 10 lần. Rõ ràng, không đảm bảo BTC sẽ tiếp tục làm như vậy lâu dài, nhưng có phổ biến yếu tố khiến chúng ta tin rằng những gì đã trải qua trong năm 2017 sẽ không phải là bong bóng chung cuộc và còn phổ biến điều nữa sẽ xảy ra trong khoảng thời gian dài.
Thông tin này có thể được dùng để xác định giá chuẩn xác cho Bitcoin không? Hoặc ít ra, một chi phí tiềm năng có thể đạt được theo mô phỏng này?
Ba con đường giá Bitcoin từ năm 2010 tới 2021
Trên thực tại, chúng ta có thể. Nhìn vào biểu đồ, những lần halving được đánh dấu bằng tiến trình dancing trong trục X, tương ứng với sự thay đổi hiện trạng của halving, chúng ta có thể ước lượng giá trị hợp lý – tức là giá mà Bitcoin có thể hướng tới.
Hiệu ứng halving Bitcoin trên biểu đồ stock-to-flow
Giả dụ giá Bitcoin có thiên hướng quay trở lại tiếp giáp với đường được vẽ trong hình trên, rõ ràng có thể ước tính giá mục tiêu trong khoảng thời gian dài sẽ là bao nhiêu, dựa trên các đợt halving không giống nhau đang chờ đợi chúng ta.
Giá Bitcoin qua những năm với stock-to-flow dự đoán
Từ biểu đồ, rõ ràng giá mục đích của Bitcoin từ 90.000 đến 100.000 USD. Thông báo này rất hữu dụng không những vì nó đảm bảo chúng ta sẽ mang lại những giá tiền đó mà còn bởi vì chúng ta nên tính đến quyết định đầu tư của mình, vì nó đích thực có thể tới được đó và thậm chí vượt quá các ngưỡng giá trên.
Rõ ràng, các ước tính này phải được coi là một cố gắng trí óc để hiểu động lực của Bitcoin và hoàn toàn chẳng hề là gợi ý hay lời khuyên từ tác giả. Hiểu được cách Bitcoin có thể mang lại các giá trị như vậy là không tiện lợi và bất kỳ người nào tiếp cận toàn cầu quyến rũ này lần Việc trước tiên sẽ rất khó mường tưởng làm thế nào mà một tài sản tuồng như vô trị giá lại có thể có giá cao như vậy, đặc trưng nếu bạn rơi vào bẫy lúc nghĩ về nó như một loại tiền tệ mệnh giá USD.
Để làm được điều này, điều quan trọng là phải hiểu các góc cạnh khác nhau của nó. Một điều chắc chắn đơn thuần để xác định giá của Bitcoin là tỷ lệ ưng ý, sẽ được bàn tới trong phần Tiếp đến.
Xem thêm: hướng dẫn giao dịch p2p trên binance
